تمويل التكنولوجيا المالية عبر سلطات MENATP من خلال تباطؤ رأس المال الاستثماري العالمي
خفف رأس المال الاستثماري قدمه على دواسة الوقود في الربع الأخير. على الصعيد العالمي ، انخفض عدد الشركات المقيمة في الربع الثاني من عام 2022 بأكثر من 20٪ للربع الثاني على التوالي ، وفقًا لـ CB Insights ، في جميع القطاعات. في نفس الربع ، ولأول مرة منذ الربع الرابع من عام 2021 ، استحوذت استثمارات الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية على أقل من 20٪ من إجمالي التمويل ، بينما في الربع الأول ، تم توجيه واحد من كل 5 دولارات من التمويل نحوFinTech deals.
Tيأتي ذلك بعد أن بدأ تمويل التكنولوجيا المالية في التهدئة في الربع الأول في وقت سابق من هذا العام ، مع إغلاق التمويل العالمي للقطاع عند 28.8 مليار دولار في الربع الأول – بانخفاض 18٪ مقارنة بالربع الرابع من العام الماضي. من هذا المبلغ ، تم استثمار 999 مليون دولار في FinTechs عبر الشرق الأوسط وإفريقيا وباكستان وتركيا (وفقًا لـ MAGNiTT) ، وهو ما يمثل حوالي 3.4 ٪ من إجمالي التمويل العالمي للتكنولوجيا المالية.
على الرغم من أن صفقات VC FinTech في المنطقة تمثل جزءًا صغيرًا من التمويل العالمي في هذا القطاع ، إلا أن آفاق الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية تتألق أكثر من القطاعات الفرعية الأخرى للتكنولوجيا. وذلك لأن الصناعة المالية في المنطقة مألوفة أكثر من غيرها. الألفة تولد الفهم ، والذي – بدوره – يجلب الراحة للأشخاص الذين يتطلعون للدخول إلى الفضاء ، سواء كانوا مؤسسين أو مستثمرين. لذلك ، فإن فرصة جمع التبرعات كشركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في المنطقة قد نضجت ، كما يتضح من الأرقام.
في جميع أنحاء الشرق الأوسط وأفريقيا وباكستان وتركيا ، ظل تمويل التكنولوجيا المالية قويًا في النصف الأول من عام 2022 ، وهو ما يمثل غالبية عدد صفقات رأس المال الاستثماري وزيادة الحجم. تم جمع ما مجموعه 1.6 مليار دولار من قبل الشركات الناشئة في هذا القطاع في جميع أنحاء المنطقة ، من خلال 210 صفقة ، وفقًا لـ MAGNiTT ، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 40 ٪ في عدد الصفقات وزيادة بنسبة 223 ٪ في حجم الصفقات مقارنة بالنصف الأول من عام 2021. 68٪ من إجمالي صفقات رأس المال المخاطر البالغة 2 مليار دولار في إفريقيا خلال هذه الفترة الزمنية – 34٪ من إجمالي الصفقات البالغة 1.8 مليار دولار في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا ، و 3٪ من إجمالي الصفقات البالغة 249 مليون دولار في باكستان ، و 1.5٪ من إجمالي الصفقات البالغة 1.4 مليار دولار في تركيا.
علاوة على ذلك ، توقع بنك المشرق الذي يتخذ من الإمارات العربية المتحدة مقراً له في فبراير من هذا العام أنه بحلول نهاية العام ، ستجمع أكثر من 800 شركة ناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في الشرق الأوسط ما مجموعه 2 مليار دولار من رأس المال الاستثماري (كما ذكرت ذا ناشيونال). لذلك ، تظل فرصة FinTech جذابة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إبرام صفقات مع الشركات الناشئة التي تمارس نشاطًا تجاريًا في المنطقة.
تقييمات التكنولوجيا المالية الدولية تصبح ضعيفة للصيف
بعد عام 2021 النشط للغاية عندما يتعلق الأمر بنشاط رأس المال الاستثماري في جميع القطاعات ، حيث وصل تمويل المشاريع إلى ذروته السنوية البالغة 630 مليار دولار العام الماضي (وفقًا لـ CB Insights) ، أصبحت التقييمات في دائرة الضوء في عام 2022 نظرًا للظروف الاقتصادية الصعبة التي كانت مرتفعة. التضخم وأسعار الفائدة في جميع أنحاء العالم.
تسليط الضوء على تقييمات السوق الخاصة في FinTech – خذ Klarna ، على سبيل المثال ، شركة FinTech في السويد في مجال مدفوعات المستهلك – اشتر الآن وادفع لاحقًا – والتي أغلقت جولة تمويل عند تقييم بقيمة 15 مليار دولار في يوليو من هذا العام ، انخفاض بنسبة 85 ٪ عن جولة جمع الأموال السابقة في العام الماضي عند تقييم 45.6 دولارًا (وفقًا لـ TechCrunch).
ومع ذلك ، يمكن ملاحظة هذا الانخفاض في التقييمات لشركات التكنولوجيا المالية المتأخرة على مستوى العالم ، عبر جميع القطاعات الفرعية. تشير CB Insights إلى أن متوسط التقييم اللاحق للنقود للشركات في المراحل المتأخرة قد انخفض من 1.6 مليار دولار إلى 1.4 مليار دولار حتى تاريخه في عام 2022. في المقابل ، تشهد شركات التكنولوجيا المالية في المرحلة المتوسطة تغيرًا كبيرًا في هذا المقياس حتى الآن هذا العام (من 0.5 مليار دولار أمريكي) إلى 0.5 مليار دولار خلال نفس الفترة الزمنية مقارنة) ، في حين أن الشركات الناشئة في المرحلة المبكرة من التكنولوجيا المالية تشهد بالفعل زيادة (من 38 مليون دولار إلى 46 مليون دولار خلال نفس الفترة الزمنية مقارنة).
والآن لتسليط الضوء على تقييمات السوق العامة للتكنولوجيا المالية – انخفضت أسعار الأسهم التي اختارها Pitchbook لتمثيل الشركات عالية النمو في هذا القطاع بنسبة 59٪ في الربع الثاني من عام 2022 عن ذروتها. علاوة على ذلك ، تُظهر البيانات الواردة من CapIQ أن مضاعفات الإيرادات الآجلة لشركات البرمجيات العامة في فئات FinTech قد انخفضت من 15 عامًا في مايو 2021 إلى أقل بقليل من 5 أضعاف في مايو 2022. في الواقع ، شهدت FinTech أكبر انخفاض في هذا المقياس مقارنة بأي صناعة أخرى.
إلى جانب تراجع الأسواق العامة بشكل عام ، فإن هذا يعني أن التقييمات في الأسواق الخاصة ، في المستقبل ، سيتم تقريبها من أساسيات الأعمال بدلاً من ضجيج السوق ، مما يؤدي إلى توجيه الاستثمارات إلى
الشركات الناشئة مع نماذج أعمال أكثر استدامة.
الآثار المترتبة على انخفاض تقييمات التكنولوجيا المالية عالميًا للمستثمرين والمؤسسين
مع وجود أكثر من 1.4 تريليون دولار في محافظ رأس المال الاستثماري كقيمة غير محققة ، فإن المليارات من المتوقع أن تتلاشى إذا استمرت الانخفاضات الكبيرة في مضاعفات التقييم ، وفقًا لـ CB Insights. ومع ذلك ، فإن تصحيح التقييمات المبالغ فيها سيكون أمرًا جيدًا لتمويل المشاريع ، حيث سيضمن تركيزًا أكثر توازناً على النمو وكذلك الربحية عندما يتعلق الأمر بتوجيه اتجاه الشركة الناشئة.
هذا على عكس الحالة المقبولة عمومًا لرأس المال الاستثماري في السنوات القليلة الماضية ، والتي كانت تركز في الغالب على شعار النمو بأي ثمن. سيؤدي هذا أيضًا إلى دفع شركات التكنولوجيا المالية التي كانت تفكر في طرح أسهمها للاكتتاب العام إلى الامتناع على الأرجح عن القيام بذلك حتى تتعافى الأسواق العامة ، وبدلاً من ذلك ، تظل خاصة لفترة أطول. في النهاية ، عندما يقررون أن الوقت قد حان للإعلان العام ، ستكون بياناتهم المالية في وضع أفضل لتحقيق عوائد إيجابية للمساهمين المستقبليين.
بعد كل شيء ، كما رأينا مرارًا وتكرارًا في تاريخ تمويل المشاريع ، فإن التقييمات الأعلى ومعدلات الحرق المرتفعة ، على حساب المقاييس السليمة ، ليست دائمًا جيدة للمؤسسين. عندما تتغير الأسواق ، تعتمد هذه الشركات عالية الأداء على عمليات ضخ رأس المال الخارجي التي قد لا تكون متاحة بعد الآن ، مما يتسبب في تحملها لمزيد من التخفيف (إذا كانت قادرة على الزيادة) أو الأسوأ من ذلك ، تسريح العمال أو الموت. بالإضافة إلى ذلك ، يساعد سوق المشاريع المنضبط على فصل الإشارة عن الضوضاء ويشجع المؤسسين على التركيز على اقتصاديات الوحدة وأساسيات الأعمال المعقولة.
نصيحة لمؤسسي FinTech هي التركيز على الربحية الأساسية من أجل تقليل تصور شركتك الناشئة على أنها محفوفة بالمخاطر في أعين المستثمرين (سيرغبون في تقليل تعرضهم للأصول الخطرة خلال فترة ارتفاع أسعار الفائدة والمحادثات الاقتصادية. ركود اقتصادي). سيتعين عليك زيادة الربحية عن طريق زيادة الإيرادات (النظر إلى تعظيم تدفقات الإيرادات الحالية واستكشاف مصادر جديدة) وخفض التكاليف. بشكل أساسي ، نعود إلى أساسيات الأعمال.
تمرر منطقة MENAPT مباشرة FinTech
على الرغم من تراجع رأس المال الاستثماري بشكل عام في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وأفغانستان وباكستان في منتصف الطريق حتى عام 2022 ، فإن حالة التكنولوجيا المالية في المنطقة لا تزال قوية ، كما أوضحنا من خلال حجم التمويل وأرقام العدد المبلغ عنها في النصف الأول ، على عكس انخفاض شهية المستثمرين في أجزاء أخرى من العالم. تشمل جولات التمويل البارزة للتكنولوجيا المالية في الشرق الأوسط حتى الآن هذا العام سلسلة تابي ب 54 مليون دولار في مارس ، و 170 مليون دولار من فودكس في أبريل 2022 ، وآخرها تمارا بقيمة 100 مليون دولار في أغسطس – على الرغم من أن هذه الأنواع من الجولات غالبًا ما تكون شاملة من الديون.
وهذا يعني أن توافر رأس المال للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية في MENAPT سيظل ثابتًا للثانية حتى الربع الثالث من عام 2022 ، على الرغم من التحديات الأخرى الخاصة بالمنطقة مثل تشديد اللوائح المالية الاستهلاكية التي تقيد الفرص المباشرة إلى المستهلك عبر نقاط رئيسية معينة مثل الإقراض والمدفوعات ، وتداول العملات المشفرة.
نظرًا لأن هذه الاستثمارات ستتم بالتوازي مع التصحيح العالمي في التقييمات التقنية المتضخمة للسوق الخاص والعام ، فمن المرجح أن رأس المال الذي يتم نشره سيتم تنفيذه على أساس المزيد من التقييمات القائمة على الأساسيات في الشركات الناشئة ذات معدلات حرق أكثر استدامة. ويمكن توقع أن إعادة التركيز هذه على العناية الواجبة في الاستثمار ستؤدي بدورها إلى عوائد أعلى لشركات رأس المال الاستثماري وشركات الاستثمار المحدودة الخاصة بهم ؛ وبالتالي دفع المزيد من استثمارات LP في رأس المال الاستثماري.