عام حساب لشركات التكنولوجيا
الانخفاض في التقييمات التقنية الذي بدأنا نراه على الصعيد العالمي لأول مرة في النصف الأول من عام 2022 ، مدفوعًا بزيادة أسعار الفائدة والتضخم حول العالم (كما تم تلخيصه فيالمنشور السابق), استمرت على مدار العام.
وفقًا لـ Crunchbase ، بلغ إجمالي تمويل المشاريع العالمية 81 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2022 ، والذي انخفض بنسبة 53٪ على أساس سنوي وبنسبة 33٪ على أساس ربع سنوي. علاوة على ذلك ، ذكرت سي بي إنسايتس أن إجمالي عدد الصفقات انخفض بنسبة 10٪ تقريبًا من الربع الثاني إلى الربع الثالث من هذا العام.
وفقًا لـ CB Insights ، يظهر هذا الانخفاض ربع سنويًا في معظم مراحل دورة حياة بدء التشغيل ، على مستوى العالم – لا سيما في المراحل المتأخرة.
الانخفاض في التقييمات هو نتيجة لانخفاض عدد صفقات رأس المال المغامر وحجم الصفقة حيث يواصل المستثمرون الحد من تعرضهم للمخاطر نظرًا للظروف الاقتصادية لارتفاع التضخم وأسعار الفائدة.
وفقًا لذلك ، انخفض عدد الشركات الجديدة التي تجاوزت علامة التقييم التي تزيد عن مليار دولار (المعروف أيضًا باسم “Unicorns”) بشكل كبير في جميع أنحاء العالم إلى مستويات جائحة Covid-19 المبكرة تقريبًا (أي Q1 و Q2 ، 2020) ، بما يتماشى مع الأرقام التي أبلغ عنها Crunchbase.
إت تو ، منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا؟?
هذا الاتجاه التنازلي عبر نشاط رأس المال الاستثماري عمومًا ، وإن كان متأخرًا قليلاً ، أصبح حاضرًا في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا أيضًا. ذكرت MAGNiTT أن كلاً من عدد وحجم صفقات رأس المال المغامر قد انخفض بشكل مطرد في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022. وانخفض التمويل في الربع الثالث من العام الماضي (الذي بلغ إجماليه 512 مليون دولار – ما يقرب من 0.6٪ من التمويل العالمي في نفس الربع) بنسبة 46.7٪ تقريبًا من 961 دولارًا. مليون في الربع الأول في وقت سابق من العام.
ويشير هذا إلى أنه في حين أن الوضع محجوب إلى حد ما من خلال المسار الاقتصادي الإقليمي الإيجابي ، فإن الأسواق الخاصة في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا عرضة لنفس العوامل التي تدفع الاقتصاد العالمي ككل ؛ وهي الأسواق العامة المتقلبة ، وارتفاع مستويات التضخم ، وتزايد أسعار الفائدة.
لم يكن عام 2022 بأكمله قاتمًا
لا يعني الانخفاض العام في نشاط رأس المال الاستثماري العام الماضي أن هذا القطاع لم يشهد أي نجاحات على الإطلاق. على الرغم من ذلك ، أفادت Crunchbase أن أكثر من 80 شركة حول العالم ضاعفت تقييماتها بين الربعين الثاني والثالث في عام 2022. تمتد هذه الشركات عبر مجموعة متنوعة من قطاعات اقتصاديات المستقبل بما في ذلك مستقبل العمل ، ومستقبل الصحة ، ومستقبل الخدمات اللوجستية ، والمستقبل. الأمن.
وهذا يعطي مجالًا للأمل في أنه لا يزال من الممكن تحقيق عوائد عالية في رأس المال الاستثماري. هناك أيضًا مساحة إضافية للمؤسسين لتدوين ما نجح بشكل جيد لهذه الشركات في هذه الأوقات العصيبة ، من أجل إنشاء نوع من قواعد اللعبة للشركات الناشئة أثناء الأسواق الهابطة.
Predictions for 2023
1. سوف يجبر المسحوق الجاف نشاط VC
جمعت شركات رأس المال الاستثماري أموالًا قياسية في عامي 2021 و 2022 (وفقًا لـ Crunchbase) ؛ وبينما تم سحب معدل نشر هذا رأس المال في عام 2022 ، فإن كمية المسحوق الجاف تتراكم وهي حاليًا في أعلى مستوياتها (وفقًا لـ Pitchbook). وبالتالي ، فإن هذا سيضع ضغوطًا على مديري الصناديق لنشر رأس المال مع اقترابنا من عام 2023. وغني عن القول ، هناك مجموعة من المؤسسين عبر الشركات الناشئة في المراحل المبكرة والمتأخرة المستعدين لقبول رأس المال من جانب الطلب.
ومع ذلك ، فإن توقعات النمو سوف تتكيف. من الآن فصاعدًا ، ستتحول توقعات أرباح الشركات الخاصة (بما في ذلك الشركات الناشئة) للتكيف مع المخاطر التي كانت مدفونة وسط الضجيج. يمكن أن يؤدي هذا النهج المحافظ من قبل المستثمرين إلى خصومات أعلى ومعدلات أعلى ، عند التفكير في استثمارات المشاريع ، مما يمنح مزودي السيولة صفقات أكثر ملاءمة.
2. سوف تستمر FinTech في جذب المستثمرين
حتى مع التباطؤ في رأس المال الاستثماري في جميع أنحاء العالم ، تستمر الاستثمارات في قطاع التكنولوجيا المالية في تجاوز القطاعات الفرعية الأخرى للتكنولوجيا ، على مستوى العالم (وفقًا لـ TechCrunch) وعبر الأسواق الناشئة (وفقًا لـ MAGNiTT). وهذا يعني أن المؤسسين الذين يبتكرون في مجال مستقبل التمويل سيستمرون في رؤية اهتمام المستثمرين العام المقبل ، شريطة أن تكون أساسيات أعمالهم قوية مثل خطط النمو الخاصة بهم.
ومع ذلك ، سيبدأ التركيز على التنظيم في مستقبل التمويل ، نظرًا للانخفاض الحاد في التقييمات التي عانت منها أسواق العملات المشفرة في عام 2022 (انخفض سعر البيتكوين وحده بنسبة 63٪ تقريبًا في عام 2022 إلى عامين. منخفض) ، مدفوعًا بسقوط عملة USDT المستقرة المستندة إلى Terra وانهيار تبادل العملات المشفرة FTX. لذلك ، سيتم اختبار ثقة المستثمرين والسوق في الشركات الناشئة التي تركز على التشفير العام المقبل.
3. قد يحدث ركود
مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بقوة في عام 2022 وارتفاع الأسعار في جميع أنحاء العالم (شهدت العديد من البلدان أعلى مستويات التضخم منذ عقود) ، ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات ، على الرغم من ارتفاع العائد على سندات الخزانة لأجل عامين بشكل أسرع ، مما تسبب في حدوث انعكاس منحنى العائد الذي يبلغ حاليًا أعمق مستوى له منذ 40 عامًا. يوضح هذا المنحنى المقلوب أن العائد على السندات الحكومية قصيرة الأجل يتجاوز عائد السندات طويلة الأجل (معربًا عن المزيد من المخاطر على المدى القصير) ، والتي كانت مؤشرًا تاريخيًا للركود الاقتصادي.
قد يصبح الركود الوشيك الذي كان المؤسسون والمستثمرون قلقين بشأنه منذ بداية الانكماش الصناعي في عام 2022 حقيقة واقعة في عام 2023. وسيؤثر هذا على توقعات المستثمرين لأرباح الشركات الخاصة ، حيث يصبح الأفراد والمؤسسات أكثر حذراً بشأن الإنفاق مع لا تلوح في الأفق نهاية للتضخم (بما في ذلك ارتفاع أسعار النفط والغاز ، بسبب الصراع بين أوكرانيا وروسيا) أو عودة أسعار الفائدة إلى المستويات “الطبيعية”. على الرغم من ذلك ، في أحدث تحركاته في ديسمبر 2022 ، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند مستوى أقل من المتوقع ، مما منح السوق نوعًا من الاستراحة.
على الرغم من كل هذا ، فإن التباطؤ في سوق الأسهم طوال عام 2022 لم يكن حادًا مثل الانكماشات الأخرى في حياتنا (على سبيل المثال ، انخفض مؤشر S & amp؛ P 500 بنسبة 15 ٪ تقريبًا هذا العام من أعلى مستوى له في 1 يناير 2022 ، بينما انخفض بنسبة 52 ٪ تقريبًا خلال الأزمة المالية لعام 2008) ، قد يكون الركود قصيرًا وينتج عنه عدد قليل من الضحايا.
شهد الدولار الأمريكي واحدة من أقوى سنواته على الإطلاق في عام 2022 ، في الأشهر التسعة الأولى من العام ، ارتفع بنسبة 20 ٪ – ووصل إلى أعلى مستوى له في 20 عامًا. بالإضافة إلى ذلك ، في عام 2022 ، تغلب الدولار الأمريكي على الجنيه البريطاني واليورو لأول مرة في التاريخ. منذ ذلك الحين تخلت عن بعض هذه المكاسب ، لكن العملات المدعومة بالدولار الأمريكي مثل الدرهم الإماراتي والريال السعودي في الشرق الأوسط ستستمر في دعم الأداء القوي للدولار الأمريكي ، مما يحمي المستثمرين والشركات في المنطقة من السيادية. أزمة الديون في بعض الأسواق الناشئة (مثل سريلانكا) ، بما في ذلك البلدان في أوروبا التي تستخدم اليورو.
نتطلع إلى رؤية ما سيحققه عام 2023
مع استكمال DFDF للسنة الأولى من الاستثمارات ، نتطلع إلى تنمية محفظتنا ووجودنا في عام 2023. مع تقدم العام ، نتطلع أيضًا إلى رؤية عدد توقعاتنا للعام الذي سيصدق ، وكيف سيغير ذلك المشهد رأس المال الاستثماري في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا وخارجها.
إذا كنت أحد صناديق رأس المال الاستثماري وتبحث عن شركاء رأس مال ، أو مؤسسًا يبحث عن استثمار مباشر ، فإننا نتطلع إلى معرفة خططك لعام 2023.
هل أنت مواطن إماراتي تتطلع إلى التعرف على الأعمال الداخلية لرأس المال الاستثماري بشكل مباشر من الخبراء؟ لا تفوت الفرصة لتكون جزءًا من مجموعة Fenture Fellows الأولى التابعة لـ DFDF والتي ستنطلق في فبراير 2023. تقدم بطلب إلى برنامج الزمالة في fellows.dfdf.vc قبل 20 يناير 2023..